| 一、2008 年4 月份销量落后预期、重点观察5 月变化情况
4 月份，汽车产销98.13/92.26 万辆，销量落后于我们的预期98 万辆。销量环比下降
12.69%，同比增长14.09%。
个人认为4 月销量下滑可以理解，并非汽车行业稳定发展趋势被改变，主要原因有：
1）2008 年1-2 月份，由于雪灾的影响，导致市场购买行为后延，3 月份销量较高，导致4 月份销量环比下降；
2）2008 年“五一”7 天长假改为3 天短假，在一定程度上影响了短期内的购车欲望；
3）高油价的预期压制了部分消费欲望；
4）通胀压力下，居民短期消费能力下降。
图表1 2008年3月份汽车销量统计
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