| 重点行业板块月度综述
消费板块月度综述
旅游：5月份的机会是跌出来的，尤其是对于弱周期的高估值的旅游股。估值的下降使得个股进入投资区域。而且在一季度这一旅游传统淡季逐步过去，小长假再次到来，离客源地近的景点类个股值得关注，当然在通胀背景下，餐饮酒店类公司一直是我们所关注的。
商业：该板块投资机会应围绕通货膨胀展开，一方面是抗通胀能力比较强的高端消费，或者说是消费升级，所以重点关注奢侈品；另一方面是关注受益通胀的连锁类零售商。我们仍然抓住这两个主线，在个股持续下跌后，风险逐步释放，原来的高估值逐步进入估值合理区间，30倍08年PE可以关注，25倍以下则需要重点关注，长期投资价值开始显现。
医药：该行业属于消费类防御型品种，行业内企业今年业绩增长稳定且较有保障，还有医疗体制改革的推动剂。前期跌幅较深，行业凸现投资价值。
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