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通货膨胀主线:有三类行业抗通胀或受益于通胀，首先是领先的消费和服务品牌。领先品牌消费和服务企业可以利用它们的品牌价值和市场地位，不断将上升的成本转嫁给消费者，保持利润甚至提高利润。如食品饮料行业中龙头企业、零售行业中的龙头企业以及酒店旅游行业中的品牌企业、医药行业中的品牌企业等。其次是上游大宗商品将受益于通胀。如煤炭、铁矿石、农业和林木资源行业，这些行业受益于资源价格的市场化改革和通胀水平的持续攀升。电力、成品油、天然气、有色金属因由政府主导定价或海外定价，不在此列。另外，具有垄断性质的运输和基础设施行业通常是市场价格的制定者，在通货膨胀环境中，它们可以通过提高服务费抵消成本上涨压力，如航空、航运、铁路、港口、机场等。
国家战略主线:一个方面是节能环保的国家战略，国家为此制定了很多优惠的政策。第二方面是新能源战略。油价大幅度上涨，使用原油的成本越来越高，能源替代必将成为国家今后中长期发展的一个战略。第三是资产注入，这对提升国有企业的竞争能力起到很大的作用。资产注入不光是中央企业在推行，它也是地方性国有企业推行的一个战略。第四就是医保，今年国家将在医改中注入832亿，这对于医药行业的发展会起到比较大的作用。这些都是值得我们关注的机会。
政府投资主线:考虑到政府面临的控制通胀和维持就业的决心，我们认为政府会适时投资，加大转移支付等措施来扶持内需，我们对今年的政府投资力度抱有信心。从目前情况来看，电网，铁路，新农村，经济适用房等将可能继续是政府投资重点，而农业，医药等则可能成为政府转移支付的重点。
对近期宏观数据、资产配置和股市趋势的看法
1） 中国经济的增长模式将从最优转为次优，长期高增长依然可望实现；食品价格难以回落，但考虑到非正常因素的干扰和基数的抬高，2月的顺差数据和CPI数据极有可能成为年内的拐点。
2） 综合比较储蓄、债券、股票（含混合型和股票型基金）、房地产、黄金和QDII，股票的吸引力在快速上升。
3） 我们建议投资者区别长期和短期。短期内我们认为市场的估值接近合理区间，已经积累了较大的反弹动能，踏空风险开始上升，建议投资者克服恐惧，把握机会。
两会开幕以来，随着贸易顺差和CPI数据的陆续出台，A股市场随之出现了剧烈震荡，在重心逐步下移的过程中创出本轮调整的低点。
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