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产业政策对产业选择的指导作用主要基于三点：一是信息披露。产业政策的目的在于推动经济在某一个行业快速形成学习曲线，形成成本竞争优势。因此，产业政策中所包括的政府投入行为具有信息披露的作用。产业政策的本质是证明这一披露的信息是真实的，由此可以产生对企业转移资源的稳定预期。二是产业政策会拓展行业的成长空间。譬如对可再生能源的鼓励政策就规定，大型发电集团在发电机组配置中需要安排一定份额的可再生能源电量，电网企业优先全额收购可再生能源的电量，受此产业政策的扶持，风电、太阳能发电、水电、生物发电、垃圾发电等可再生能源投资规模迅速膨胀。三是产业政策会改变相关行业的竞争格局。比如节能减排的产业政策，使得三高行业的产业格局发生了重大改变，市场集中度提高，供求关系发生了重大变化，产业绩效提高。
微观背景
供求关系
有色金属加工、基础化工、化纤建材、纺织服装、通用设备制造等行业投资持续高增长，调控会使需求增长减速，供大于求的状况仍将延续。在出口刺激下，这些行业未来几年的产能增长速度会保持比较高的状态，产能状况不会发生扭转。
石油天然气开采、煤炭开采、采矿业、钢铁、电力生产、交通运输、医药制造等行业的投资增速下降，未来行业产能可能会从过剩向供求平衡甚至局部供应偏紧转变。医药制造低的投资增长速度难以满足医疗改革所带来的医药消费需求爆发性增长。
饮料制造、食品制造、运输设备制造、电气设备制造、专用设备制造等行业需求增长加速，拉动行业产能扩张。
生产资料供应状况方面，原油和成品油供应紧张；煤炭，受小煤窑的关停影响，可能煤炭发生局部的供不应求；钢铁，库存过剩，需求不确定性大；铜处于供应基本充足的状况；电解铝产能过剩；水泥供需状况良好；电力受至于成本上升、电价受限，供应紧张。
成本转嫁
在上游资源品以及食品价格上涨背景下，中下游行业是否能够转嫁成本成为近期投资者所关心的问题。我们从以下四条产业链来考察成本上升对不同行业的影响，据此辨别其中的投资机会。
（一）石油产业链：原油/天然气→化工、纺织服装、交通运输（航空、水运、公路
随着原油价格上涨，化工行业价格也不断上升，说明化工行业能在一定程度上通过转移原油成本上升对其盈利能力的影响；而纺织行业的转嫁能力就相对较弱；交通运输业毛利率相对稳定，特别是航空、航运可以通过提价转移原油价格上涨的不利影响，毛利率总体保持较为稳定。
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